Προσδιοριστικοί παράγοντες των επενδύσεων: μια εμπειρική διερεύνηση
Τίτλος:
Determinants of investment: an empirical investigation
Κύρια Υπευθυνότητα:
Ξαγοραράκη, Ζαμπία-Ελένη Δ.
Επιβλέπων:
Κεραμίδου, Ιωάννα
Θέματα:
Keywords:
Οικονομική μεγέθυνση, Επενδύσεις, Μετα-κεϋνσιανή Θεωρία, πολυμεταβλητή παλινδρόμηση, Ελλάδα, Ευρωπαϊκή Ένωση Economic Growth, Investment, Post-Keynesian Theory, Multivariate Regression, Greece, European Union
Ημερομηνία Έκδοσης:
2021
Εκδότης:
Πάντειο Πανεπιστήμιο Κοινωνικών και Πολιτικών Επιστημών
Περίληψη:
Αντικείμενο: Η διπλωματική εργασία έχει ως στόχο να διασαφηνίσει τους προσδιοριστικούς παράγοντες των επενδύσεων. Στο πλαίσιο αυτής της έρευνας, ελέγχει την εμπειρική εγκυρότητα ενός θεωρητικού μοντέλου ενδογενούς προσδιορισμού της επένδυσης που βασίζεται στην Μετα-κεϋνσιανή παράδοση. Ειδικότερα εξετάζεται εάν η επενδυτική συμπεριφορά επηρεάζεται καθοριστικά από τις μεταβολές αφενός, του ποσοστού κέρδους και του βαθμού χρησιμοποίησης της παραγωγικής ικανότητας, και αφετέρου από τις αλλαγές στις τιμές του κεφαλαιουχικού εξοπλισμού, στο ποσοστό απόσβεσης, στους φόρους και στο ονομαστικό επιτόκιο. Μεθοδολογία: Η επενδυτική συμπεριφορά αναλύεται με την χρήση πολλαπλών γραμμικών παλινδρομήσεων και την εφαρμογή των τεχνικών ελαχίστων τετραγώνων (Pooled OLS), σταθερών επιδράσεων (Fixed effect) και τυχαίων επιδράσεων (Random effect). Τα δεδομένα που χρησιμοποιούνται για την οικονομετρική ανάλυση προέρχονται από 10 χώρες της Ε.Ε. και καλύπτουν τη χρονική περίοδο 1995-2019. Οι χώρες αυτές είναι το Βέλγιο, η Δανία, η Φινλανδία, η Γαλλία, η Γερμανία, η Ελλάδα, η Ιταλία, η Πορτογαλία, η Ισπανία και η Σουηδία. Αποτελέσματα και συνεισφορά: Τα εμπειρικά ευρήματα αναδεικνύουν ότι η Μετα-κεϋνσιανή προσέγγιση έχει ερμηνευτική αξία τόσο θεωρητικά όσο και εμπειρικά. Σε θεωρητικό επίπεδο επαληθεύεται το επιχείρημα ότι οι επενδύσεις, ως ο πλέον κρίσιμος παράγοντας της οικονομικής μεγέθυνσης στη μακροχρόνια περίοδο, εξαρτώνται θετικά από τις μεταβολές του ποσοστού κέρδους του βαθμού αξιοποίησης της παραγωγικής ικανότητας των μεταποιητικών βιομηχανιών και το ποσοστό φόρων και ότι επηρεάζεται αρνητικά από την πιθανή αύξηση ορισμένων στοιχείων κόστους, όπως είναι οι τιμές του κεφαλαιουχικού εξοπλισμού, το ποσοστό απόσβεσης του αποθέματος κεφαλαίου και το μακροχρόνιο ονομαστικό επιτόκιο. Σε πρακτικό επίπεδο η γνώση των ενδογενών παραμέτρων των επενδύσεων είναι χρήσιμη για τον σχεδιασμό και την επιτυχή εφαρμογή πολιτικών αντιμετώπισης της οικονομικής ύφεσης και διασφάλισης του επιθυμητού κοινωνικά ρυθμού οικονομικής μεγέθυνσης στις διάφορες εθνικές οικονομίες.
Abstract:
Subject: This work aims to clarify the determinants of investment. To this end, it checks the empirical validity of a theoretical model of endogenous investment determination based on the Post-Keynesian tradition. In particular, it examines whether investment behaviour is decisively affected by changes in, on the one hand, the rate of profit and the degree of capacity utilization, and, on the other hand, by changes in the prices of capital equipment, depreciation rate, taxes and the nominal interest rate. Methodology: Investment behaviour is analyzed using multiple linear regressions in the light of panel data and the application of Pooled OLS, Fixed effect, and Random Effects. The data used for the econometric analysis come from 10 EU countries and cover 1995-2019. These countries are Belgium, Denmark, Finland, France, Germany, Greece, Italy, Portugal, Spain and Sweden. Results and contribution: Empirical findings highlight that the Post-Keynesian approach has interpretive value both theoretically and empirically. At the theoretical level, the argument that investment, as the most critical factor of economic growth in the long run, is dependent οn the one hand on changes in the rate of profit, the degree of capacity utilization and corporate taxes and on the other hand on the changes on the capital equipment prices, depreciation rate, and nominal interest rate. From a political perspective, the knowledge of the endogenous parameters of investments is helpful for the design and successful implementation of policies to deal with the economic recession and ensure the desired social rate of economic growth in the various national economies.
Περιγραφή:
Διπλωματική εργασία - Πάντειο Πανεπιστήμιο. Τμήμα Οικονομικής και Περιφερειακής Ανάπτυξης, ΠΜΣ, κατεύθυνση Εφηρμοσμένων Οικονομικών και Διοίκησης, 2021
